3 Kasım'da gerçekleştirilen ara seçimlerde Demokratların Kongre'nin her iki kanadında çoğunluğu elde etmesi, ekonomik politikalar ve jeopolitik gelişmelere dair beklentileri değiştirdi. Yapay zeka sektörüne yönelik olası düzenlemelerin sıkılaşacağına dair endişeler, teknoloji hisselerinde satışları artırarak yatırımcıların güvenli liman arayışına yönelmesine neden oldu.
Bu durum, tahvillere olan talebi artırarak faiz oranlarını düşürdü ve altın fiyatının yükselmesine katkı sağladı. Ancak, haftanın son işlem gününde açıklanan güçlü ABD istihdam verileri, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz artışı konusunda beklentileri artırarak değerli metallerdeki kazançları sınırladı.
Seçim sonuçlarının ardından yatırımcı beklentilerinin değişmesi, tahvil faizlerinin seyri ve ABD'de açıklanan istihdam verileri değerli metallerin fiyatlarını etkileyen ana faktörler arasında yer aldı. Hafta ortasında doların değer kaybetmesi ve ABD tahvil faizlerinin düşmesi, faiz getirisi olmayan altının alternatif maliyetini azaltarak alımları teşvik etti.
Altının ons fiyatı, çarşamba günü yüzde 3'ün üzerinde artış gösterirken, perşembe günü 22 Ekim'den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Fiziki piyasalarda, önceki haftalardaki fiyat düşüşlerinin ardından talepte toparlanma gözlemlendi. Hindistan'da Diwali Festivali öncesinde perakende alımların artması ve Çin'de mücevher talebinin düşük seviyelerden yükselmeye başlaması dikkat çekti.
Cuma günü açıklanan verilere göre, ABD'de tarım dışı istihdam, ekimde 165 bin kişi artış gösterdi. Ortalama saatlik kazançlar aylık yüzde 0,4 artarken, işsizlik oranı yüzde 4,1 olarak belirlendi. Bu istihdam verisinin ardından Fed'in aralık ayında faiz artışına gitme ihtimali güçlendi.
Dolar ve tahvil faizlerindeki gün içindeki yükseliş, altının hafta ortasında kazandığı değerlerin bir kısmını geri vermesine yol açtı. Dolar endeksi, hafta içindeki dalgalanmaların ardından haftayı yüzde 0,4 artışla 102,3 seviyesinde tamamladı. Bu gelişmelere rağmen, tahvil faizlerindeki düşüş ve güvenli liman talebi, altın fiyatlarının yükselmesine yardımcı oldu.
Altının ons fiyatı, haftayı yüzde 5 artışla 4.070 dolardan kapatarak, üç haftalık düşüş serisini sonlandırdı. Değerli metaller arasında en güçlü haftalık artış platinde gözlemlendi. Bu süreçte, değerli metallerin ons bazında fiyatları platinde yüzde 7,1, gümüşte yüzde 5,8, altında yüzde 5 ve paladyumda yüzde 4,7 oranında yükseldi.
Nikel fiyatları, Endonezya'daki bazı madencilik şirketlerinin orman alanlarında izinsiz faaliyet yürüttüğü iddialarına bağlı olarak arzda olası aksamalar nedeniyle değer kazandı. Bu durum, dünya genelinde nikel üretiminin önemli bir kaynağı olan Endonezya'daki gelişmelerin metalin diğer türlerden pozitif ayrışmasını sağladı. Bakır fiyatları üzerinde etkili olan yapay zeka ve veri merkezi yatırımlarıyla ilgili belirsizlikler, değer kaybına yol açtı.
Öte yandan, Şanghay Vadeli İşlemler Borsası'ndaki depoların hafta boyunca yüzde 24’ten fazla azalarak 33 bin 848 ton seviyesine gerilemesi, arz kaygılarını artırarak kayıpları sınırladı. Genel baz metallerde tezgah üstü piyasalarda geçen hafta, libre bazında fiyatlar nikelde yüzde 7,7 artış gösterirken, bakırda yüzde 3,5, çinkoda yüzde 2,9 ve kurşunda ise yüzde 1,4'lük düşüş kaydedildi.
PETROL SERT GERİLERKEN DOĞAL GAZI SOĞUK HAVA BEKLENTİSİ DESTEKLEDİ
Petrol fiyatları, ABD'deki seçim sonuçlarının ardından Orta Doğu'daki çatışmaların yatışabileceği ve bölgeden sevkiyatın artacağı yönündeki beklentilerle belirlendi. Jeopolitik risk primindeki düşüş, petrol fiyatlarının sert şekilde gerilemesine neden oldu. Ancak Körfez Bölgesi’nde tankerlere yönelik saldırıların sürmesi, arz güvenliği konusundaki endişelerin tam anlamıyla ortadan kalkmasına engel oldu.
Ayrıca, ABD doğal gazında, ülkenin orta ve doğu kesimlerinde kasım ortasına yaklaşan soğuk hava tahminleri, ısınma talebinin artacağı beklentisini güçlendirdi. Sıvılaştırılmış doğal gaz ihracat tesislerine yönelik gaz akışının artması da fiyatları olumlu yönde etkiledi. ABD Enerji Enformasyon İdaresi’nin açıkladığı verilere göre, 30 Ekim’de sona eren haftada doğal gaz stokları 77 milyar fit küp yükseldi.
Bu artışın, 5 yıllık ortalamanın üzerinde gerçekleşmesi, fiyatlar üzerindeki yukarı yönlü baskıyı sınırladı. Haftalık bazda ise doğal gazın İngiliz termal birimi cinsinden fiyatı yüzde 5 artarken, Brent petrolün varil fiyatı yüzde 13,4 oranında geriledi.
TAHILLARDA ARZ BEKLENTİLERİ ÖNE ÇIKARKEN PİRİNÇ VE PAMUK YÜKSELDİ
Tarım emtiaları fiyatları, ABD'deki hasat, küresel arz beklentileri ve üretici ülkelerdeki hava şartlarından etkilendi. Buğday fiyatları, Rusya ve Ukrayna'nın alternatif güzergahlardan yaptığı ihracatın artması ve Karadeniz'deki sevkiyat koşullarının iyileşeceğine yönelik beklentilerle etkilendi. Rus buğdayı Baltık limanlarından, Ukrayna tahılı ise Romanya ve Tuna Nehri üzerinden sevkiyat yapmaya başladı; bu durum arz kaygılarını hafifletti.
Mısır ve soya fasulyesi ürünlerinde ise bol arz beklentileri, satış baskılarını artırdı. ABD Tarım Bakanlığı’nın önümüzdeki hafta açıklayacağı rapor öncesinde analistler, soya fasulyesi üretim tahminlerinin yükselebileceğini öngörerek fiyatları baskıladı. Pirinçte ise ABD'deki üretimdeki azalış ve El Nino'nun Asya'daki üretime zarar verebileceği endişeleri fiyatları destekledi.
Bu gelişmeler ışığında, Chicago Ticaret Borsası'nda kile başına fiyatlar, soya fasulyesinde yüzde 3,2, buğdayda yüzde 2,2 ve mısırda yüzde 1,2 gerilerken, pirincin yüz libre başına fiyatı yüzde 2,4 arttı. Ayrıca, Hindistan'da yeni sezon üretiminin hızlı başlamasıyla şeker fiyatları da geriledi.
Sezonun başlangıcından Ekim ayının sonuna kadar ülkede üretimin 845 bin ton seviyesine çıktığını gösteren verilere göre, kısa dönemli arz beklentileri güçleniyor. Brezilya'dan gelen kahve ihracatının ve borsa depolarına ulaşan ürün miktarının artma olasılığı, fiyatlar üzerinde baskı yaratıyor.
ICE depolarında sınıflandırma bekleyen Brezilya kahvesinin artışı, arzın genişleme potansiyeline işaret ederken, sertifikalı Arabica stoklarındaki düşük düzeyler kayıpları sınırlıyor. Kakaoda ise Batı Afrika'daki ana hasadın piyasaya girmesi ve önceki sezondan kalan arz fazlası etkili oluyor. Fildişi Sahili'nde yaşanan kuraklık, ilerleyen dönemlerde hasadı olumsuz bir şekilde etkileyebileceği endişeleriyle fiyatlara destek sağlıyor.
ABD'de Intercontinental Exchange'te libre bazında pamuk fiyatları yüzde 1,5 artarken, şeker ve kahve fiyatları sırasıyla yüzde 5,7 ve yüzde 5,5 azaldı. Kakaonun ton başına fiyatı ise haftayı yüzde 3,9'luk bir düşüşle tamamladı.
