Piyasalardaki gözler, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) yarın saat 21.00'de açıklayacağı faiz kararına odaklandı. Son dönemde açıklanan enflasyon verileri ve petrol fiyatlarının 100 doların üzerine yükselmesi, Fed'in faiz politikasında sıkılaştırma yapacağına dair beklentileri artırdı. Fed'in son faiz artışını 26 Temmuz 2023'te gerçekleştirdiği biliniyor.
Bu tarihte politika faizi, 25 baz puanlık bir artışla yüzde 5,25-5,50 aralığına çıkmıştı ve bu, 2022'de başlayan sıkılaştırma döngüsünün sonuncusu oldu. Reuters'in gerçekleştirdiği ankette, 101 ekonomistten 86'sı Fed'in politika faizini 25 baz puan artırarak yüzde 3,75-4,00 aralığına yükselteceğini öngörüyor. Geçmişte yapılan anketlerde ise ekonomistlerin üçte ikisi faizin sabit kalmasını bekliyordu.
Piyasalarda, bu faiz artışına yönelik beklentilerin yüzde 90 seviyelerine yaklaştığı görülüyor. Daha önce Fed'in eylül toplantısında faizleri sabit tutmasını bekleyen Goldman Sachs, son enflasyon verilerinin etkisiyle bu tahminini revize etti ve 25 baz puanlık bir artışın beklendiğini duyurdu. Goldman Sachs, bu değişikliğin ardında yalnızca ekonomik görünüm değil, piyasa fiyatlamalarının da etkili olduğunu ifade etti.
Yatırımcıların büyük ölçüde artışı fiyatlamasının ardından bu revizyon yapıldı. JPMorgan da, Fed'in eylül toplantısında 25 baz puanlık bir artış gerçekleştireceğini tahmin ediyor. JPMorgan, Fed'in aralık ayında da aynı miktarda bir artış yapabileceği öngörüsünde bulunuyor.
JPMorgan ekonomisti Michael Feroli, faiz artışı beklentisinin vadeli piyasalarda yüzde 90’a ulaşmasına rağmen kararın hâlâ belirsiz olduğunu belirtti. Aynı zamanda bankanın, son verilerin sürdürülebilir dezenflasyon sürecine dair beklentileri zayıflattığı görüşünde olduğu kaydedildi. Fed'in bu hafta 25 baz puanlık bir faiz artışına gitmesini bekleyen Morgan Stanley, aralık ayında bir artış daha olabileceği tahmininde bulunmaktadır.
Morgan Stanley, dezenflasyon sürecinin, politika yapıcıların beklediğinden daha yavaş ilerlediğini ve güçlü ikna ediciliğinin eksik olduğunu vurguladı. Ayrıca, enerji fiyatlarındaki ikinci tur etkilerin, yapay zeka yatırımları sayesinde oluşan güçlü talep ve Fed'in kredibilitesine dair endişelerin, daha sıkı bir politika için risk dengesini değiştirdiği ifade edildi.
Fed'in eylül ayında faiz artışına gitmesi durumunda, yeni bir artırım sinyali vermesini ve sonrasında faiz oranlarını sabit tutmasını bekleyen Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan yanı sıra HSBC ve Deutsche Bank da bu toplantıda 25 baz puanlık bir artış gerçekleşeceğini öngörüyor.
Böylece, Wall Street'teki önemli finans kuruluşları arasında faiz artış beklentisi giderek ortak bir görüş haline geliyor. Ağustos ayı enflasyon verilerinin piyasa tahminlerinden yüksek gelmesi ve petrol fiyatlarının 100 doları aşması, bu değişimde etkili unsurlar arasında yer aldı.
Bank of America'dan ekonomist Stephen Juneau, Fed'in bu yıl üç kez faiz artırması gerektiğini öngörürken, eylül ayındaki toplantının bu artışların ilki olacağını ifade ediyor. Barclays de, Fed'in yıl içinde iki kez faiz artışı yapacağına dair beklentiler içinde bulunuyor.
Reuters tarafından gerçekleştirilen bir ankette, ekonomistlerin yüzde 53'ü Fed'in Mart 2027 sonuna kadar en az bir faiz artırımı gerçekleştireceğini tahmin ediyor. Ağustos ayı enflasyon verileri, Fed'in kararında önemli bir rol oynadı. ABD'de çekirdek tüketici fiyatlarının ağustosta bir önceki aya göre yüzde 0,3 oranında arttığı kaydedildi.
Bu artış, Fed'in yüzde 2'lik enflasyon hedefine ulaşma konusunda bazı soru işaretleri yarattı. Ayrıca, Orta Doğu'daki çatışmalar nedeniyle yükselen petrol fiyatları, enerji kaynaklı yeni bir enflasyon dalgası korkusunu artırıyor. Brent petrol fiyatı 107 dolar seviyesinin üzerinde işlem görürken, ABD'nin 10 yıllık tahvil faiz oranı da yüzde 5'in üzerine çıktı.
Piyasa açısından en önemli husus, faiz kararının kendisinin ötesinde kalacak. Fed Başkanı Kevin Warsh'ın toplantı sonrasındaki açıklamaları, yılın ikinci yarısındaki faiz yönelimi üzerinde belirleyici bir etki oluşturacak. Fed'in 25 baz puanlık bir artışla politika faizini yüzde 3,75-4,00 aralığına çekmesi beklenirken, yeni ekonomik projeksiyonlar ve 'dot plot' olarak adlandırılan faiz patikası tahminleri de dikkatle takip edilecek.
Fed, kararını yarın saat 21.00'de duyuracak; Fed Başkanı Kevin Warsh'ın basın toplantısı ise 21.30'da gerçekleştirilecek.
