Fitch Ratings, ABD'deki yaklaşan ara seçimlerin ardından Demokratların Kongre'nin bir veya iki kanadını kontrol etmesinin, borç limiti ve bütçe ödenekleri konusunda riskli bir politika izlemesi olasılığını artırabileceği uyarısında bulundu. Açıklamada, bu durumun mevcut yüksek mali açığa daha fazla baskı yapabileceği belirtildi.
Seçim sonuçlarının ne olursa olsun, ABD'nin mali kredi gösterge ve yapısal unsurlarının etkili olmaya devam edeceği ifade edildi. Fitch, 2026 mali yılında ABD federal hükümetinin bütçe açığının yaklaşık 2 trilyon dolara ulaşacağını ve bunun Gayri Safi Yurt İçi Hasıla (GSYH) oranının yüzde 6,1'e yükseleceğini kaydetti.
BÜTÇE AÇIĞI VE BORÇ SEVİYELERİ
Genel hükümet bütçe açığının GSYH'ye oranının 2026 yılında yüzde 7,5'e, 2027 yılında ise yüzde 7,6'ya çıkmasının beklendiği aktarıldı. Bu oranların, AA kredi notu kategorisindeki ülkeler arasında en yüksek seviyede olacağı ifade edildi. Mevcut politikaların devam etmesi halinde, genel hükümet borcunun GSYH'ye oranının 2028 sonunda yüzde 123'e, 2030 yılında ise yüzde 129'a ulaşmasının öngörüldüğü belirtildi.
Açıklamada, mevcut geçici bütçenin süresinin 11 Aralık'ta sona ereceği ve bu tarihte Cumhuriyetçilerin kontrolünde olacak Kongre'nin borç limitini artırma veya askıya alma konusunda uzlaşma sağlayabileceği ifade edildi. Ayrıca, Demokratların Kongre'nin bir veya iki kanadında çoğunluğu elde etmesi halinde Ocak ayında başlayacak yeni dönemde bütçe görüşmelerinin zorlaşabileceği ve hükümetin kapanma riskinin artabileceği vurgulandı.
BORÇ LİMİTİNE ULAŞMA RİSKİ
Mevcut Kongre, borç limiti konusunu ele almazsa, bu konunun yeni Kongre için büyük bir sınav olacağı belirtildi. Fitch, 2027'nin ilk çeyreğinde borç limitine ulaşılabileceğini ve 26 Ekim itibarıyla ABD'nin borç limitine tabi borcunun 40,93 trilyon dolar seviyesinde olduğunu belirtti. Bu tutarın mevcut limitin 773 milyar dolar altında olduğu kaydedildi.
PİYASA OYNAKLIĞI VE YAPAY ZEKA RİSKLERİ
Fitch'in son Küresel Risk Görünümü raporuna göre, küresel kredi risk ortamında kötüleşme gözlemlendi. Piyasa göstergelerinin uyarı sinyalleri verdiği, tahvil getirilerindeki artışın reel faizlerdeki yükselişi yansıttığı ve hisse senedi piyasalarında yapay zeka yatırımlarında aşırıya kaçılmış olabileceği vurgulandı. Ayrıca, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) yeni başkanının daha şahin bir para politikası benimsemesi dikkat çekildi.
Fitch, bu yıl içinde bir faiz artırımı daha olabileceği beklentisiyle politika faizi tahminini 2027 boyunca yüzde 4,25 olarak güncelledi. Temel senaryoda, ABD'nin 10 yıllık tahvil faizinin 2027 sonuna kadar yüzde 4,8'e gerileyeceği öngörülse de, getirilerin beklenenin üzerine çıkma riski bulunduğu ifade edildi.
Hürmüz Boğazı üzerinden petrol sevkiyatındaki aksamaların 2027'nin ilk çeyreğinden sonra devam etmesi durumunda, temel senaryoda öngörülenden daha yüksek petrol fiyatlarının görülebileceği belirtildi. Yapay zeka yatırımlarındaki hızlı büyümenin, kredi riskleri açısından önemli bir gündem maddesi olmaya devam edeceği vurgulandı.
Yapay zekadan uzun vadede gelir elde etme beklentilerinin yeniden değerlendirilmesinin sermaye harcamalarında keskin bir düşüşe yol açabileceği, bunun da yapay zeka değer zincirindeki şirketler ve daha geniş sermaye piyasaları üzerinde etkileri olabileceği ifade edildi.
