Bu hafta ABD'de piyasaları etkileyebilecek önemli bir veri bulunmazken, Orta Doğu'da jeopolitik tansiyonun yeniden artabileceğine dair endişeler, enflasyon korkularını körüklemeye devam etti. Bölgede yaşanabilecek yeni çatışmalar ve mevcut yüksek taşıma maliyetleri, petrol fiyatlarını yukarı yönlü etkiliyor. Aralık vadeli Brent petrolün varil fiyatı 117 dolara yaklaşmış durumda.
Artan enerji maliyetlerinin enflasyonist baskıları artırabileceği beklentisi, merkez bankalarının para politikası ile ilgili tahminlerin şahin bir yönde kalmasına sebep oldu. Yüksek borçlanma maliyetlerinin, yapay zeka yatırımları gibi ekonomik büyümenin itici güçlerinden birini olumsuz etkileyebileceğine ilişkin endişeler artarak devam ediyor.
Bu durum, özellikle çip üreticileri ve teknoloji hisselerinde satış baskısına yol açarak, küresel borsaların toplam piyasa değerinde 1 trilyon dolardan fazla kayba neden oldu. Analistler, yapay zeka yatırımlarının finansmanına dair endişelerin temel nedeninin, harcamaların yüksek maliyetlere ulaşması ve bu yatırımların ne kadar sürede kâra dönüşeceğinin belirsizliği olduğunu belirtiyor.
Bu belirsizlik, yarı iletken, veri merkezi ve bulut bilişim şirketlerinin hisselerinde dalgalanmalara yol açıyor. Dünya genelinde artan borçlanma maliyetleri, veri merkezlerinin kurulumu veya kapasite artırımını daha pahalı hale getiriyor. Bu durum da yatırımlarını borçla finanse eden şirketlerin faiz giderlerini artırırken, yeni projelerin ekonomik cazibesini azaltıyor.
Ayrıca, ABD'deki seçim gündemi de hareketlenirken, Başkan Donald Trump'ın 3 Kasım'daki seçimlerden sonra İran'a yönelik askeri baskıyı artırabileceği endişeleri, piyasalarda olası bir çatışmanın fiyatlanmasına yol açıyor. Önümüzdeki hafta, gözler ABD Merkez Bankası (Fed) gibi önde gelen merkez bankalarının faiz kararlarına çevrilecek. Piyasalarda Fed'in politika faizini sabit tutması bekleniyor.
Bunun yaninda, ABD'de büyüme ve kişisel tüketim harcamaları verileri ile Amazon, Microsoft ve Alphabet'in finansal sonuçları da takip edilecek. Teknoloji ve yapay zeka bağlantılı şirket hisselerindeki düşüş, yatırımcıları güvenli liman varlıklarına yönlendirdi.
Bu gelişmeler doğrultusunda, ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi, perşembe günü yaklaşık bir ay sonra ilk kez yüzde 5'in altına geriledi ve haftayı 8 baz puan azalışla yüzde 5 seviyesinde tamamladı. Dolar endeksi ise haftayı yatay seyirle 101,8 seviyesinde kapattı. Orta Doğu'daki gerginlikler, faizlerin yüksek kalacağı öngörülerini desteklemeye devam etti.
Cuma günü, altının ons fiyatı yaklaşık 3 ay sonra ilk kez 4 bin doların altına inerek, haftalık bazda yüzde 4,1 düşüşle 3 bin 995 dolara geriledi. Aralık ayı vadeli Brent petrolünün varil fiyatı, haftayı yüzde 6,5'lik bir artışla 116,9 dolardan kapattı. New York borsasında ise bu hafta karışık bir görünüm hâkim oldu.
Haftalık bazda değerlendirildiğinde, New York borsasında S&P 500 endeksi yüzde 0,47, Nasdaq endeksi yüzde 0,71 oranında düşüş kaydederken, Dow Jones endeksi yüzde 0,41 oranında yükseldi. Bilanço döneminin devam etmesiyle birlikte, Meta, 2026 yılının temmuz-eylül çeyreğine ait mali verilerini açıkladı.
Şirketin gelirleri, bu yılın üçüncü çeyreğinde geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 26 artarak 64,6 milyar dolara ulaştı. Geçen yılın üçüncü çeyreğinde Meta'nın gelirleri 51,2 milyar dolar olarak kaydedilmişti. Meta'nın net karı da bu yılın üçüncü çeyreğinde yüzde 264'lük bir artış göstererek 9,9 milyar dolara yükseldi.
Şirket, geçen yılki aynı dönemde 2,7 milyar dolarlık bir net kar açıklamıştı. Öte yandan, Amerikan elektrikli otomobil üreticisi Tesla'nın net karı, bu yılın üçüncü çeyreğinde geçen yıla göre yüzde 43'lük bir düşüşle 787 milyon dolara geriledi. Tesla'nın net karı, geçen yılın aynı çeyreğinde 1,4 milyar dolar olarak bildirilmişti.
Şirketin gelirleri, bu yılın üçüncü çeyreğinde önceki yıla göre değişim göstermeyerek 28 milyar dolarda kaldı. Önümüzdeki hafta, pazartesi günü Chicago Fed ulusal aktivite endeksi, Dallas Fed imalat sanayi endeksi, salı günü dayanıklı mal siparişleri, yeni konut satışları, Dallas Fed hizmet sektörü endeksi, Conference Board tüketici güven endeksi ve Richmond Fed imalat sanayi endeksi açıklanacak.
Ayrıca, çarşamba günü Fed faiz kararı ve Fed Başkanı Kevin Warsh'ın konuşması, perşembe günü ise kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksi ile büyüme verileri izlenecek.
AVRUPA BORSA SEYİRLERİ NEGATİF YÖNDE
Avrupa borsaları, jeopolitik endişeler ve Fransa'daki olayların bölge geneline yayılma ihtimali nedeniyle satıcılı bir seyir izledi. Fransa'daki artan sokak olaylarının kamu maliyesini tehdit etmesi üzerine, Fransa devlet tahvillerine yönelik satış baskısı arttı. Ülkenin 10 yıllık tahvil faizi yüzde 5,07 seviyesine çıkarak 2002 yılından bu yana en yüksek seviyesini gördü.
Ayrıca, 2013 yılından bu yana ilk kez Fransa'nın 10 yıllık tahvil faizi, ABD'nin 10 yıllık tahvil faizini geride bıraktı. Gelecek hafta, Avrupa Merkez Bankası (ECB) faiz kararı ile birlikte önemli bankaların ve havacılık ile perakende sektöründeki şirketlerin bilançoları takip edilecek. ECB'nin önümüzdeki haftaki toplantısında üç temel politika faiz oranını sabit tutması öngörülüyor.
Yüksek petrol fiyatları ve artan enflasyon kaygıları sebebiyle Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) gelecekteki toplantılarında faiz oranlarını artıracağına dair beklentiler güçlü bir şekilde devam ediyor.
Makroekonomik veriler açısından Almanya'da eylül ayına ait Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE), aylık yüzde 1,9 ve yıllık yüzde 6,7 artış göstererek öngörüleri geride bıraktı; ayrıca, bu dönem Ağustos ayına göre de hız kazandı. Ülkede ÜFE, yıllık bazda Mart 2023'ten bu yana en yüksek artış oranını görüntüledi.
Avrupa'nın önde gelen teknoloji firmalarından SAP, üçüncü çeyrek finansal raporunu açıklayarak beklentilerin üzerinde sonuçlar elde etti. Şirketin çeyrek dönemi gelirinin 10 milyar avrodan fazla olduğu belirtildi. Ayrıca, 2026 yılı gelir tahminleri 36,3 milyar ile 36,8 milyar avro arasında olacağı öngörülüyor.
Tüm bu gelişmeler ışığında, hafta boyunca İngiltere'deki FTSE 100 endeksi yüzde 1,76, Almanya'daki DAX endeksi yüzde 1,84, Fransa'da CAC 40 endeksi yüzde 2,19 ve İtalya'daki MIB 30 endeksi ise yüzde 2,60 oranında düşüş yaşadı. 26 Ekim itibarıyla başlayacak haftada Almanya'da IFO iş güveni endeksi, çarşamba günü tüketici güven endeksi, perşembe günü ECB'nin faiz kararı, ECB Başkanı Christine Lagarde'ın konuşması, Avro Bölgesi'nde tüketici güven endeksi ve cuma günü de Avro Bölgesi büyüme ile Almanya'nın enflasyon verileri izlenecek.
Asya piyasalarında ise BoJ'un faiz kararı bekleniyor. Mevcut duruma bakıldığında, Asya borsaları olumsuz bir seyir izlerken, bu bölgedeki borsa endeksleri yarı iletken sektörünün öncülüğünde gerileme gösterdi. Ayrıca, Orta Doğu'daki gerginliklerin etkisiyle petrol fiyatlarının artması, enerji maliyetlerini ve enflasyon endişelerini arttırıyor.
Bu durum, özellikle enerji ithalatına bağımlı Asya ekonomileri için olumsuz bir durum olarak değerlendirilmekte. Yüksek enflasyon ve faiz oranlarının uzun süre yüksek kalma ihtimali, büyümeye odaklı teknoloji hisselerinin değerlemeleri üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor. Japonya'da eylül ayında yıllık enflasyon oranı yüzde 2,1 ile beklenen seviyelere paralel bir gelişme gösterdi.
Ülkede çekirdek enflasyon da eylülde ilk kez 9 ay sonra yüzde 2’nin üzerine çıktı. Japonya'nın eylülde ihracatında yüzde 16,7’lik bir artış yaşanmasına rağmen bu, beklenenin altında gerçekleşti ve Ağustos ayına göre bir yavaşlama söz konusu oldu. İhracat artışında en önemli etkenlerden biri yarı iletken ve yapay zeka ürünlerine olan yüksek talep olarak gösteriliyor.
Önümüzdeki hafta Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) faiz kararı yakından takip edilecek ve piyasa beklentileri, bankanın bu toplantıda politika faizini sabit tutacağı yönünde şekilleniyor. Haftalık değerlendirmelere göre, Güney Kore'nin Kospi endeksi yüzde 2,08, Hong Kong'un Hang Seng endeksi yüzde 4,52, Japonya'nın Nikkei 225 endeksi yüzde 4,03 ve Çin'in Şanghay bileşik endeksi ise yüzde 0,69 oranında geriledi.
Önümüzdeki hafta, Cuma günü Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) faiz kararı ve Tokyo'daki Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verileri gözlemlenecek. Türkiye'de ise satış ağırlıklı bir seyir izleyen Borsa İstanbul'da BIST 100 endeksi, haftayı yüzde 5,16'lık bir düşüşle 11.116,99 puandan kapatarak tamamladı.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu (PPK), politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını 100 baz puan indirerek yüzde 36 seviyesine çekti. Merkez Bankası, ayrıca gecelik vadede borç verme faiz oranını yüzde 40’tan yüzde 39’a indirirken, gecelik vadede borçlanma faiz oranı da yüzde 35,5’ten yüzde 34,5’e düşürüldü.
Ocak ayındaki toplantının ardından, böylece 5 toplantı sonrasında ilk kez politika faizini azaltmış oldu. Ayrıca, tasfiyesine karar verilen bazı yatırım fonlarına dair düzenlemeleri içeren kanun teklifi, Türkiye Büyük Millet Meclisi (TBMM) Genel Kurulu'nda kabul edildi.
Bu yasa ile düzenleme kapsamındaki fonlarla ilgili yürütülen soruşturmalar çerçevesinde, Ceza Muhakemesi Kanunu'nun (CMK) ilgili hükümleri doğrultusunda el koyma kararı alınabilecek.
El konulan ve müsadere edilen mal varlıkları için, Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tasfiye işlemleri ve denetim sonuçlarını göz önünde bulundurarak her bir fon için zarar ya da kayıp tutarlarını belirleyecek ve bu bilgileri Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu'na (TMSF) iletecek.
Geri kazanım hesaplarında biriken tutarların, zorunlu masraflar düşüldükten sonra Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu (TMSF) tarafından tasfiyeden sorumlu kuruluşa aktarılacağı ve tasfiyenin tamamlanması durumunda SPK'nın bildirdiği fon pay sahiplerine ödeneceği belirtildi. Yatırımcı Tazmin Merkezi (YTM), ödemeleri katılma payı sahipliği oranında gerçekleştirecektir. Bu arada, Dolar/TL, haftayı önceki haftaki kapanışın yüzde 0,4 üstünde 49,6940 seviyesinden tamamladı.
Önümüzdeki hafta yurt içinde Salı günü işsizlik oranı, Çarşamba günü ise dış ticaret dengesi verileri takip edilecek. Yurt içi piyasalar, 28 Ekim Çarşamba günü yarım gün işlem görecek, 29 Ekim Cumhuriyet Bayramı nedeniyle Perşembe günü ise kapalı olacak.
