Goldman Sachs, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) bu haftaki faiz artırımına karşın 2027 yılı sonu için altın fiyatı tahminini ons başına 5 bin 400 dolar olarak korudu. Banka, sıkılaşan para politikasının altın fiyatlarındaki artışı yavaşlatabileceği değerlendirmesinde bulunsa da uzun vadede yükseliş beklentilerini değiştirmedi.
Haftanın son işlem gününde, altın fiyatları doların zayıf seyri ve petrol fiyatlarındaki düşüşün etkisiyle artış gösterdi. Spot altın, 4 bin 390 dolar seviyesinin üzerinde işlem görürken, petrol fiyatları yaklaşık yüzde 1.5 oranında geriledi.
FAİZ ARTIRIMI DETAYLARI
Fed, 16 Eylül'deki toplantısında politika faizini 25 baz puan artırarak yüzde 3,75-4,00 aralığına yükseltti. Bu faiz artışı, üç yılı aşkın bir süreden sonra gerçekleştirilen ilk artış olarak kaydedildi. Fed'in güncellenmiş ekonomik projeksiyonları, 18 politika yapıcının 16'sının yıl sonuna kadar en az bir 25 baz puanlık faiz artışı beklediğini ortaya koydu.
Goldman Sachs, Fed'in bu durumu sonrası ekim ayında 25 baz puanlık bir faiz artışı öngördüğünü açıkladı. Artan faiz oranları, getiri sunmayan altının diğer yatırım araçlarıyla rekabet gücünü azaltabilmektedir; bu da altın üzerinde baskı oluşturuyor.
KISA VADELİ GÖRÜNÜM
Fed'in sıkı para politikası sinyalleri, altının kısa vadeli görünümü için önemli bir engel oluştururken, altın fiyatları, bu karar sonrasında kazançlarını korumayı başardı. Doların değer kaybı ve petrol fiyatlarındaki düşüş, değerli metali destekleyen unsurlar arasında yer aldı.
Doların değer kaybetmesi, dolar bazında fiyatlandırılan altının diğer para birimlerini kullanan yatırımcılar için daha uygun hale gelmesini sağlarken, petrol fiyatlarının düşmesi de enflasyonist endişeleri bir nebze hafifletti. Goldman Sachs'ın 2027 yılı için belirlediği 5 bin 400 dolarlık tahmin, bankanın Fed'in sıkılaşma politikasının uzun vadeli yükseliş görünümünü köklü bir şekilde değiştireceğine inanmadığını gösteriyor.
Banka değerlendirmesine göre yüksek faizler, altının değer kazanım hızını sınırlasa da bu baskının uzun vadeli beklentiler üzerindeki etkisi sınırlı kalacak. Ayrıca, merkez bankalarının altın alımları ve jeopolitik riskler, değerli metalin talebini desteklemeye devam eden faktörler arasında yer alıyor. Orta Doğu'daki gelişmeler de yatırımcıların altına yönelik güvenli liman talebini etkileyen unsurlar arasında izleniyor.
Piyasalarda ise Fed'in ilerleyen dönemlerde izleyeceği faiz patikası, ABD reel tahvil getirileri ve doların durumu, altının kısa vadeli yönü üzerinde belirleyici olmaya devam ediyor.
